全球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积(jī)极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)1818krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗2.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三大(dà)持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元(yuán)；还有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的(de)标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先(xiān)锋(fēng)领(lǐng)航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大的(de)还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的(de)生(shēng)产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促(cù)使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动(dòng)，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出(chū)了(le)大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益(yì)率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决策。

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